Rodil se je 29. aprila 1936 v Bombayu v Indiji v glasbeni družini, kjer je bil oče Mehli znan violinist in dirigent. Pri štirinajstih letih je že prvič stal pred simfoničnim orkestrom, dirigiranje pa je študiral pri Hansu Swarowskem na Dunaju skupaj s Claudiom Abbadom. V otroštvu se je učil violino in klavir. Že leta 1958 je zmagal na mednarodnem tekmovanju dirigentov v Liverpoolu, kjer so mu ponudili prvi stalni angažma pri Royal Liverpool Philharmonic Society, s katerim je gostoval po Evropi (tudi v Jugoslaviji) in v ZDA. Potem je bil povabljen najprej v Los Angeles (1960), nato v Montreal (1961-67). Leta 1960 je že prvič dirigiral Newyorški filharmoniji. Leta 1969 je začel delovati v Firencah, kjer je leta 1984 prevzel umetniško vodstvo Majskega glasbenega festivala in ga upravlja vse do danes. Vrhunec sta bila poleg mnogih opernih predstav in koncertov uprizoritev Puccinijeve Tosce v času in prostoru, to je na treh resničnih rimskih lokacijah, in gostovanje firenške festivalske produkcije Puccinijeve Turandot v Prepovedanem mestu v Pekingu na Kitajskem. Življenjski sen, da bi umetniško vodil neko operno ustanovo, se mu je uresničil leta 1998, ko je postal generalni glasbeni direktor Nacionalnega teatra v Münchnu, ene najboljših evropskih oper (potem ko je tam deloval že od leta 1995). Kot stalni dirigent kakšnega svetovnega orkestra je najdlje vodil Newyorško filharmonijo; prevzel jo je leta 1978 od Pierra Bouleza in jo leta 1992 »izročil« Kurtu Mazurju. Z Izraelsko filharmonijo sodeluje od leta 1961; najprej je nastopil na posameznih letnih koncertih, potem je postal glasbeni svetovalec (1968) in stalni dirigent (1977).